当地时间2025-11-17,rrrrdhasjfbsdkigbjksrifsdlukbgjsab
今年以æ¥ï¼Œæˆ¿ä¼åŒ–å€ºè¿›ç¨‹åŠ é€Ÿï¼Œå¤šå®¶å‡ºé™©æˆ¿ä¼ï¼ˆå³æ— 法按期å¿è¿˜å„类公开债券的房ä¼ï¼‰çš„é‡ç»„方案陆ç»è½åœ°ã€‚å…¬å¼€æ•°æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œæˆ¿åœ°äº§è¡Œä¸šç´¯è®¡åŒ–è§£å€ºåŠ¡è§„æ¨¡è¶…è¿‡ä¸‡äº¿å…ƒï¼Œä¸€ç³»åˆ—ä¸¾æŽªæ£æŽ¨åŠ¨é£Žé™©å‡ºæ¸…æ¥å…¥å…³é”®é˜¶æ®µã€‚
功能å†å¤šã€å†ç‚«çš„工具,也需è¦åœ¨åˆè§„ä¸Žä¼¦ç†æ¡†æž¶å†…è¿ä½œï¼Œæ‰èƒ½çœŸæ£è®©ç”¨æˆ·æ— åŽé¡¾ä¹‹å¿§åœ°æå‡æ•ˆçŽ‡ã€‚çœŸæ£å€¼å¾—信赖的产å“ï¼Œå¾€å¾€å…·å¤‡ä»¥ä¸‹ä¸‰å¤§åŸºçŸ³ï¼šç¬¬ä¸€ï¼Œæ¸…æ™°çš„æŽˆæƒæœºåˆ¶ä¸Žè¾¹ç•Œè®¾ç½®ã€‚ç”¨æˆ·åœ¨è¿›è¡Œä»»ä½•äººåƒæˆ–æ•æ„Ÿå†…容编辑时,å‡åº”明确获得授æƒï¼Œä¸”工具能æä¾›å¯è¿½æº¯çš„å˜æ›´è®°å½•,确ä¿ä½œå“的出处与使用范围å¯è¢«æ ¸éªŒã€‚
ç¬¬äºŒï¼Œé€æ˜Žçš„æ•°æ®å¤„ç†ä¸Žå¯æŽ§çš„éšç§æ”¿ç–。优质的编辑工具会说明数æ®å¦‚何被收集ã€å¤„ç†ã€å˜æ”¾ä¸Žé”€æ¯ï¼Œæä¾›æœ¬åœ°å¤„ç†ã€æœ€å°åŒ–æ•°æ®ä¼ 输以åŠå¯æ’¤é”€çš„æ•°æ®å¤„ç†é€‰é¡¹ï¼Œå¸®åŠ©ç”¨æˆ·æŽŒæ¡ä¸ªäººä¿¡æ¯çš„使用æƒã€‚ç¬¬ä¸‰ï¼Œè´Ÿè²¬ä»»çš„è¾“å‡ºæŽ§åˆ¶ä¸Žå®¡æŸ¥æ©Ÿåˆ¶ã€‚è¾“å‡ºç»“æžœåº”å…·å¤‡å¯æŽ§çš„ä¼ æ’范围,如æä¾›é¢„è§ˆã€æ°´å°æˆ–ä»…é™å†…部使用的选项,é¿å…æœªç»æŽˆæƒçš„å¹¿æ³›ä¼ æ’。
åˆè§„çš„AI图片编辑工具ä¸ä»…能æå‡å·¥ä½œæ•ˆçŽ‡ï¼Œè¿˜èƒ½ä¿æŠ¤åˆ›ä½œè€…ä¸Žè¢«ç¼–è¾‘è€…çš„æƒç›Šï¼Œå»ºç«‹ä¸€ä¸ªå¯æŒç»ã€å¯ä¿¡çš„创作生æ€ã€‚对普通用户而言,选择具备上述特å¾çš„产å“,æ„味ç€ä½¿ç”¨è¿‡ç¨‹ä¸çš„风险显著é™ä½Žï¼Œæ—¥å¸¸ç¾ŽåŒ–ã€ä¿®å¤ã€é£Žæ ¼è½¬æ¢ç‰åŠŸèƒ½éƒ½å¯ä»¥åœ¨æ¸…æ™°è¾¹ç•Œå†…å®žçŽ°ï¼Œæ»¡è¶³ä¸ªäººæ—¥å¸¸éœ€æ±‚ï¼ŒåŒæ—¶ç¡®ä¿ç¬¦åˆç›¸å…³æ³•å¾‹æ³•è§„ä¸Žå¹³å°æ”¿ç–。
稳妥的选择,æ¥è‡ªå¯¹éšç§ã€æŽˆæ¬Šå’Œé€æ˜Žåº¦çš„å…±åŒåšæŒï¼Œè€Œéžä¸€å‘³è¿½æ±‚“速度与炫技â€ã€‚
å°æ ‡é¢˜2:éšç§ä¿æŠ¤ä¸Žæ•°æ®å¤„ç†å®žåŠ¡ä»»ä½•ä¼˜è´¨çš„AI图片编辑工具都應æä¾›æ¸…æ™°ã€æ˜“于ç†è§£çš„éšç§ä¸Žæ•°æ®å¤„ç†è¯´æ˜Žã€‚æ ¸å¿ƒç†å¿µæ˜¯â€œæœ€å°æƒé™ã€å¯æŽ§æ•°æ®ã€å¯æ’¤é”€ä½¿ç”¨â€ã€‚具体æ¥è¯´ï¼Œç¬¬ä¸€ï¼Œæœ€å°æ¬Šé™åŽŸåˆ™ï¼šæ‡‰ç”¨ä»…åœ¨å®Œæˆå½“å‰ç¼–辑所必需的范围内请求æƒé™ï¼Œéžå¿…è¦åŠŸèƒ½åº”å…³é—æˆ–å»¶åŽå¯ç”¨ã€‚
第二,本地处ç†ä¸Žäº‘端åä½œçš„é€æ˜Žåˆ‡æ¢ï¼šå¯¹äºŽå«æœ‰é«˜æ•感信æ¯çš„场景,优先æä¾›æœ¬åœ°ç¦»çº¿å¤„ç†é€‰é¡¹ï¼Œå°½é‡å‡å°‘æ•°æ®åœ¨äº‘ç«¯çš„ä¼ è¾“ï¼›è‹¥éœ€è¦äº‘端处ç†ï¼Œæ‡‰é‡‡ç”¨ç«¯å¯¹ç«¯åŠ å¯†ã€æ•°æ®è„±æ•并且设置明确的数æ®ä¿ç•™æœŸé™ã€‚第三,数æ®ç•™å˜ä¸Žåˆ 除æƒåˆ©ï¼šå¹³è‡ºåº”æä¾›æ¸…æ™°çš„ä¿ç•™æ—¶é—´è¡¨ï¼Œç”¨æˆ·å¯ä»¥éšæ—¶è¯·æ±‚åˆ é™¤ä½œå“ã€æ—¥å¿—å’Œè®ç»ƒæ•°æ®ç›¸å…³ä¿¡æ¯ï¼Œå¹¶èŽ·å–å¯éªŒè¯çš„åˆ é™¤è¯æ˜Žã€‚
第四,输出控制与å¯è¿½æº¯æ€§ï¼šåœ¨æ¶‰åŠäººåƒçš„输出ä¸ï¼Œæä¾›å¯é€‰çš„æ°´å°ã€ç‰ˆæƒä¿¡æ¯æˆ–ä»…é™é¢„览的模å¼ï¼Œç¡®ä¿æœªç»æŽˆæ¬Šçš„ä¼ æ’风险é™åˆ°æœ€ä½Žã€‚ç¬¬äº”ï¼Œé€æ˜Žæ¡æ¬¾ä¸Žç”³è¯‰æ¸ é“:éšç§æ”¿ç–ã€æ•°æ®å¤„ç†æµç¨‹ã€å˜æ›´é€šçŸ¥åº”易于访问;é‡åˆ°é—®é¢˜æ™‚,用户应有快æ·ã€å‹å¥½çš„ç”³è¯‰å’Œçº é”™é€šé“ã€‚é€šè¿‡åšæŒä»¥ä¸ŠåŽŸåˆ™ï¼Œç”¨æˆ·åœ¨æ—¥å¸¸ä½¿ç”¨ä¸å¯ä»¥ä¿æŒå¯¹ä¸ªäººæ•°æ®çš„æŽŒæŽ§ï¼ŒåŒæ—¶ä¹Ÿèƒ½å¸®åЩ平尿Œç»æ”¹è¿›éšç§ä¿æŠ¤æ°´å¹³ã€‚
å…³äºŽä¸‹è½½å®‰è£…æ¸ é“,建议优先通过官方网站或知ååº”ç”¨å•†åº—èŽ·å–æœ€æ–°ç‰ˆæœ¬ï¼›é¿å…éžå®˜æ–¹åˆ†ç™¼æ¸ é“,以é™ä½Žè¢«æ¤å…¥æ¶æ„软件或在安装包ä¸éšè—æ•°æ®çªƒå–行为的风险。选择æ£è§„ã€é€æ˜Žçš„æ¸ é“,是确ä¿é«”验安全与稳定的第一æ¥ã€‚åˆè§„与éšç§æ˜¯è¯„ä¼°AI图片编辑工具时最值得关注的两个维度。
åªæœ‰æŠŠå®ƒä»¬æ”¾åœ¨é¦–ä½ï¼Œç”¨æˆ·æ‰èƒ½çœŸæ£äº«å—到AI赋能带æ¥çš„便æ·ï¼Œè€Œä¸å¿…担心åŽç»çš„æ³•律和伦ç†çº çº·ã€‚ç»“æž„æ€§åœ°å¯¹æ¯”åŠŸèƒ½ã€æŽˆæƒã€æ•°æ®å¤„ç†ä»¥åŠè¾“å‡ºæŽ§åˆ¶ï¼Œå°†å¸®åŠ©ä½ åœ¨æµ·é‡å·¥å…·ä¸å¿«é€Ÿæ‰¾åˆ°æœ€å¥‘åˆè‡ªèº«éœ€æ±‚的那一个。我们将把视角èšç„¦åˆ°å®žé™…ä½¿ç”¨åœºæ™¯ï¼Œå¸®åŠ©ä½ å°†åˆè§„原则è½åˆ°å®žå¤„。
å°æ ‡é¢˜3:实战场景:自用ã€å†…容创作与团队å作在日常生活与工作场景ä¸ï¼Œåˆè§„ã€é€æ˜Žçš„AI图片编辑工具å¯ä»¥æˆä¸ºé«˜æ•ˆçš„助手。自用场景方é¢ï¼Œæ™®é€šç”¨æˆ·å¯ä»¥åˆ©ç”¨è¿™äº›å·¥å…·è¿›è¡Œå…‰ç·šä¸Žè‰²å½©è°ƒæ•´ã€æ•ˆæžœå¢žå¼ºã€å±€éƒ¨ä¿®å¤ç‰æ“作,以æå‡ç…§ç‰‡çš„è¡¨è¾¾åŠ›ï¼ŒåŒæ—¶é¿å…æ¶‰åŠæœªæŽˆæƒä½¿ç”¨ä»–äººè‚–åƒæˆ–éšç§çš„风险。
对于自媒体内容创作者,AI编辑工具能够快速产生多ç§è§†è§‰é£Žæ ¼ä¸Žç”»é¢ç»“构,帮助æå‡å†…容的观感与专æ¥åº¦ï¼Œä½†å‰ææ˜¯æ‰€æœ‰ç´ æéƒ½èŽ·å¾—åˆæ³•授æƒï¼Œä¸”å¯¹è¾“å‡ºçš„ä¼ æ’范围有清晰界定。在教育ã€åŸ¹è®åŠæ¼”示场景ä¸ï¼Œæ•™å¸ˆä¸ŽåŸ¹è®å¸«å¯ä»¥ç”¨æ¥åˆ¶ä½œç¤ºä¾‹å›¾ã€æ¼”ç¤ºèµ„æ–™ï¼Œç¡®ä¿æ‰€ä½¿ç”¨çš„ç´ æç¬¦åˆç‰ˆæ¬Šè§„定,并通过æ°å½“çš„æ ‡æ³¨ä¸ŽæŽˆæƒè¯´æ˜Žï¼Œæå‡æ•™å¦çš„å¯ä¿¡åº¦ã€‚
团队å作方é¢ï¼Œè‹¥å·¥å…·æä¾›å¤šè´¦æˆ·ç®¡ç†ã€ç‰ˆæœ¬å¯¹æ¯”ã€æƒé™åˆ†é…与共享控制,能够帮助团队在åˆè§„框架内進行å作開å‘,确ä¿ç‰ˆæœ¬æ¼”進å¯è¿½æº¯ã€å˜æ›´å¯æŽ§ï¼Œé™ä½Žè¯¯ç”¨ä¸Žæ³„露风险。简言之,良好的工具ä¸ä»…æé«˜æ•ˆçŽ‡ï¼Œè¿˜åœ¨å›¢é˜Ÿä¸Žä¸ªäººéšç§ä¿æŠ¤ä¹‹é—´æž¶èµ·ä¸€é“安全的桥æ¢ã€‚
å°æ ‡é¢˜4:选è´è¦ç‚¹ä¸Žé£Žé™©é˜²æŽ§åœ¨é€‰è´é˜¶æ®µï¼Œè¯»è€…應关注若干关键点,以确ä¿èŽ·å¾—ç¨³å®šã€å¯ä¿¡çš„使用体验。第一,éšç§ä¸Žåˆè§„承诺:阅读éšç§æ”¿ç–ã€æ•°æ®å¤„ç†ç™½çš®ä¹¦ï¼Œä»¥åŠå¯¹æ•感信æ¯çš„å¤„ç†æ–¹å¼ï¼›ç¬¬äºŒï¼ŒæŽˆæƒä¸Žè¾“å‡ºæŽ§åˆ¶ï¼šç¡®è®¤æ˜¯å¦æ”¯æŒå¯æŽ§æŽˆæƒã€ä»…é™é¢„览ã€å¸¦æ°´å°è¾“出ç‰é€‰é¡¹ï¼Œä»¥åŠå¯¹äººåƒæ•°æ®çš„输出范围ã€ä½¿ç”¨åœºæ™¯çš„æ˜Žç¡®å£°æ˜Žï¼›ç¬¬ä¸‰ï¼Œå®‰å…¨æ€§ä¸Žé€æ˜Žåº¦ï¼šæŸ¥çœ‹æ˜¯å¦æä¾›ç¬¬ä¸‰æ–¹å®‰å…¨è¯„ä¼°ã€é€æ˜Žçš„版本历å²ã€å˜æ›´å…¬å‘Šï¼Œä»¥åŠæ¸…晰的退出与数æ®åˆ 除æµç¨‹ï¼›ç¬¬å››ï¼ŒæŠ€æœ¯æˆç†Ÿåº¦ä¸ŽæœåŠ¡æ”¯æŒï¼šå…³æ³¨äº§å“çš„ç¨³å®šæ€§ã€æ›´æ–°é€ŸçŽ‡ã€æŠ€è¡“æ”¯æŒå“应时间ã€ä»¥åŠä¼ä¸šçº§çš„åˆè§„培è®ä¸Žæ–‡æ¡£ã€‚
风险防控层é¢ï¼Œé¿å…ä¸Šä¼ åŒ…å«ä»–人肖åƒä¸”未获授æƒçš„å›¾ç‰‡ï¼Œå»ºç«‹å›¢é˜Ÿå†…éƒ¨çš„å†…å®¹å®¡æ ¸æµç¨‹ï¼Œå¯¹æ•感主题设置åŒäººå®¡æ‰¹æˆ–延迟å‘å¸ƒæœºåˆ¶ï¼›å®šæœŸå¾©æ ¸éšç§ä¸Žå®‰å…¨ç–略,确ä¿ä¸Žæ³•律法规的å˜åŒ–ä¿æŒåŒæ¥ã€‚给出一个实用清å•:1)访问官方网站阅读éšç§æ”¿ç–ä¸Žæ¡æ¬¾ï¼›2)优先下载æ£å¼ç‰ˆæœ¬å¹¶æ ¸å¯¹ç¾å与版本å·ï¼›3)å¯ç”¨æœ¬åœ°å¤„ç†ä¸Žæ•°æ®æœ€å°åŒ–选项;4)设置输出范围与授權边界,确ä¿å‘布å‰çš„自我审查;5)ä¿ç•™ä¸‹è½½æ¸ é“ã€ç‰ˆæœ¬æ›´æ–°è®°å½•ä¸Žåˆ é™¤å‡è¯ï¼Œæ–¹ä¾¿æ—¥åŽå®¡è®¡ã€‚
è‹¥ä½ å¸Œæœ›ï¼Œæˆ‘ä¹Ÿå¯ä»¥åŸºäºŽè¿™ä»½è¦ç‚¹ï¼Œå¸®åŠ©ä½ å®šåˆ¶ä¸€ä»½é€‚ç”¨äºŽä½ åœºæ™¯çš„è¯¦ç»†è½¯æ–‡æ–‡æœ¬ï¼Œç¡®ä¿ä¸»é¢˜èšç„¦åˆè§„ã€éšç§ä¿æŠ¤ä¸Žæ£å½“使用。
债务é‡ç»„ä¸åªæ˜¯ä¼ä¸šç®€å•的自救,更是行业信心修å¤çš„å¿…ç»ä¹‹è·¯ã€‚ä¼ä¸šå¦‚ä½•åœ¨é”™ç»¼å¤æ‚的债务问题ä¸å¯»æ±‚解决方案?é‡ç»„完æˆåŽï¼Œæˆ¿ä¼å°†å¦‚何找到新的å‘展方å‘?带ç€è¿™äº›é—®é¢˜ï¼Œã€Šè¯åˆ¸æ—¥æŠ¥ã€‹è®°è€…深入了解多家典型ä¼ä¸šçš„债务é‡ç»„模å¼å’Œè¿›å±•,探寻房地产行业深度调整åŽçš„å‰è¡Œæ–¹å‘。
债务é‡ç»„夿‚度高
自2020年首家房ä¼å‡ºé™©ä»¥æ¥ï¼Œæˆ¿åœ°äº§è¡Œä¸šä¿¡ç”¨ä½“系承å—ç€å‰æ‰€æœªæœ‰çš„åŽ‹åŠ›ã€‚ä¸æŒ‡ç ”ç©¶é™¢æ•°æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œ2021å¹´å‡ºé™©æˆ¿ä¼æœ‰16家,2022年这一数æ®è¾¾åˆ°44å®¶ã€‚å€ºåŠ¡é£Žé™©çš„é›†ä¸æš´éœ²ï¼Œä½¿å¾—债务与信用æˆä¸ºè¿‡åŽ»å‡ å¹´è¡Œä¸šç”Ÿå˜å‘展的关键è¦ç´ 之一。
ä¸è¿‡ï¼Œéšç€å¤šå®¶å‡ºé™©æˆ¿ä¼é™†ç»å®Œæˆå¢ƒå†…外债务é‡ç»„,困扰行业多年的债务问题实现çªç ´æ€§è¿›å±•ã€‚ä¸æŒ‡ç ”ç©¶é™¢æ•°æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œæˆªè‡³10月末,累计已有21家出险房ä¼å€ºåŠ¡é‡ç»„ã€é‡æ•´èŽ·æ‰¹åŠå®Œæˆï¼ŒåŒ–债总规模约1.2万亿元,大幅å‡è½»äº†è¡Œä¸šå…¬å¼€å€ºåŠ¡å¿è¿˜åŽ‹åŠ›ã€‚
进入11月份,更多房ä¼å…¬å¸ƒåŒ–债进展。例如,11月5日,èžåˆ›ä¸å›½æŽ§è‚¡æœ‰é™å…¬å¸ï¼ˆä»¥ä¸‹ç®€ç§°â€œèžåˆ›ä¸å›½â€ï¼‰çº¦96亿美元的境外债二次é‡ç»„æ–¹æ¡ˆèŽ·é¦™æ¸¯é«˜ç‰æ³•院批准,æ£å¼æˆä¸ºé¦–家境外债基本清“零â€çš„大型房ä¼ï¼›11月6æ—¥ï¼Œç¢§æ¡‚å›æŽ§è‚¡æœ‰é™å…¬å¸ï¼ˆä»¥ä¸‹ç®€ç§°â€œç¢§æ¡‚å›â€ï¼‰å¢ƒå¤–债务é‡ç»„方案获债æƒäººé«˜ç¥¨é€šè¿‡ï¼Œé¢„计å¯é™å€ºçº¦117亿美元。
ä¸è¿‡ï¼Œå€ºåŠ¡é‡ç»„å¹¶éžä¸€è¹´è€Œå°±ã€‚一方é¢ï¼Œæˆ¿åœ°äº§è¡Œä¸šä»å¤„ä¿®å¤æœŸï¼Œé”€å”®å°šæœªå…¨é¢å›žæš–,所有资产和现金æµå¿…须优先用于“ä¿äº¤æ¥¼â€ï¼Œå¯¼è‡´å¯ä¾›åˆ†é…给债æƒäººçš„蛋糕å˜å°ï¼›å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œå¢ƒå¤–债规模庞大ã€ç»“æž„å¤æ‚,许多房ä¼å€ºåŠ¡åˆ†å¸ƒäºŽå¤šä¸ªå¸æ³•辖区,涵盖纽约法ã€è‹±å›½æ³•ã€é¦™æ¸¯æ³•ç‰ä¸åŒä½“系。ä¸åŒæ³•律规则ã€å‘行结构与增信安排交织,使得é‡ç»„è®¾è®¡çš„å¤æ‚度æˆå€æå‡ã€‚
“在行业调整之åˆï¼Œä¸å°‘房ä¼å°è¯•通过债务展期ã€èµ„产处置ã€è‚¡æƒè½¬è®©ç‰æ‰‹æ®µç¼“解资金压力,以维æŒä¿¡ç”¨ä¸Žé¡¹ç›®è¿è½¬ã€‚ä½†å±•æœŸåªæ˜¯å»¶ç¼“风险,如果ä¸èƒ½ä»Žæ ¹æœ¬ä¸Šæ”¹å–„资产负债结构,å³ä¾¿æš‚æ—¶æ¢å¤å¿ä»˜èƒ½åŠ›ï¼Œä¼ä¸šçš„ç»è¥æ€§çް金æµä»éš¾ä»¥æ”¯æ’‘未æ¥å‘展。â€ä¸Šæµ·æ˜“å±…æˆ¿åœ°äº§ç ”ç©¶é™¢å‰¯é™¢é•¿ä¸¥è·ƒè¿›å‘《è¯åˆ¸æ—¥æŠ¥ã€‹è®°è€…表示。
在æ¤èƒŒæ™¯ä¸‹ï¼Œé€šè¿‡ç³»ç»Ÿæ€§çš„债务é‡ç»„,为ä¼ä¸šè´¢åŠ¡ç¨³å®šå’ŒæŒç»ç»è¥èƒ½åŠ›åˆ›é€ æ¡ä»¶ï¼Œæˆä¸ºå½“剿ˆ¿ä¼åŒ–å€ºçš„æ ¸å¿ƒè¯¾é¢˜ã€‚
在åšå¼ˆä¸å¯»æ‰¾å¹³è¡¡
债æƒäººè¯‰æ±‚å„异,在有é™èµ„æºä¸‹æˆ¿ä¼å¦‚何找到最优解?一方é¢ï¼Œä¾é 律所ã€ä¼šè®¡å¸ˆäº‹åŠ¡æ‰€ç‰ä¸ä»‹æœºæž„,房ä¼è¿›è¡Œä¸åŒæ¡ä»¶ä¸‹çš„压力测试,确定ä¼ä¸šæœªæ¥å¯èƒ½å®žçŽ°çš„çŽ°é‡‘æµï¼Œåˆ¶å®šç¬¦åˆçŽ°å®žé¢„æœŸçš„å…¬å¹³å¿å€ºæ–¹æ¡ˆï¼›å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œæˆ¿ä¼åº”积æžä¸Žå€ºæƒäººæ²Ÿé€šå»ºç«‹ä¿¡ä»»ï¼Œå±•现自身的诚信和担当。
有房ä¼ç›¸å…³è´Ÿè´£äººå‘Šè¯‰ã€Šè¯åˆ¸æ—¥æŠ¥ã€‹è®°è€…,境外债é‡ç»„债æƒäººç±»åž‹ä¼—多ã€åˆ©ç›Šè¯‰æ±‚差异æžå¤§ï¼Œæ¶µç›–ä¸èµ„银行ã€å¤–资银行ã€å¯¹å†²åŸºé‡‘ã€ä¿é™©èµ„金åŠç§äººé“¶è¡Œç‰å¤šç±»æœºæž„ï¼Œä¸”å„æ–¹å¯¹äºŽè‚¡å€ºå·¥å…·æ¯”例ã€å±•期和é™å€ºæœŸé™ã€æ”¶ç›Šåˆ†é…æœºåˆ¶å‡æœ‰ä¸åŒå好和é™åˆ¶ï¼Œæ›´è¿›ä¸€æ¥åŠ å‰§äº†æ–¹æ¡ˆè°ˆåˆ¤çš„å¤æ‚性。债务é‡ç»„过程ä¸ï¼Œå…¬å¸ç®¡ç†å±‚å¸¦é¢†è´¢åŠ¡å›¢é˜Ÿè¿žç»æ•°æœˆä¸Žå€ºæƒäººå¼€å±•谈判,并就æ„è§åˆ†æ§çš„关键点åå¤ç£¨åˆï¼Œåœ¨â€œä¼—å£éš¾è°ƒâ€çš„åšå¼ˆä¸å¯»æ±‚å¹³è¡¡ç‚¹ï¼Œé€æ¥å½¢æˆå„方认åŒçš„é‡ç»„方案。
ä¿¡è¾¾èµ„æœ¬ç®¡ç†æœ‰é™å…¬å¸è‘£äº‹ä¼šæ‰§è¡Œå§”员会委员姜浙告诉《è¯åˆ¸æ—¥æŠ¥ã€‹è®°è€…,一份赢得债æƒäººåŒæ„çš„æ–¹æ¡ˆï¼Œæ™®éæœ‰å‡ 大特å¾ã€‚ä¸€æ˜¯é€šè¿‡ä¸“ä¸šæœºæž„ç¿”å®žæµ‹ç®—ï¼Œè¯æ˜Žé‡ç»„åŽçš„å€ºæƒæ¸…å¿çŽ‡é«˜äºŽç›´æŽ¥ç ´äº§æ¸…ç®—ï¼›äºŒæ˜¯æ”¿åºœæ”¯æŒä»¥åŠç”±å›½æœ‰èµ„产管ç†å…¬å¸ç‰ä»‹å…¥ï¼Œæå‡æ–¹æ¡ˆçš„å¯ä¿¡åº¦ä¸Žæ‰§è¡ŒåŠ›ï¼›ä¸‰æ˜¯æä¾›å¤šå…ƒåŒ–“工具箱â€é€‰é¡¹ï¼ŒåŒ¹é…ä¸åŒå€ºæƒäººçš„风险å好与诉求。
ä»Žå¤§éƒ¨åˆ†æˆ¿ä¼æœ€ç»ˆçš„债务é‡ç»„方案æ¥çœ‹ï¼Œæ™®é包å«çŸæœŸã€ä¸æœŸã€é•¿æœŸä¸‰ç±»é€‰é¡¹ï¼Œåˆ†åˆ«å¯¹åº”现金回è´ã€å€ºè½¬è‚¡ã€å€ºåˆ¸ç½®æ¢ä¸‰å¤§ç±»ã€‚
具体æ¥çœ‹ï¼ŒçŽ°é‡‘å›žè´è§£å†³çŸæœŸè¯‰æ±‚,债æƒäººå€ºåŠ¡èƒ½å¤Ÿå¾—åˆ°ç«‹å³å¿è¿˜ï¼Œä½†ç›¸å¯¹å¿å€ºæ¯”例较低;债转股绑定ä¼ä¸šé•¿æœŸä»·å€¼å›žå‡ï¼Œè®©å€ºæƒäººåˆ†äº«æœªæ¥æ”¶ç›Šï¼Œä½†ä¹Ÿå˜åœ¨æ—¶é—´æˆæœ¬ä»¥åŠä¸ç¡®å®šæ€§ï¼›æ–°å€ºç½®æ¢ä¸€èˆ¬èƒ½å¤Ÿä¿éšœè¾ƒå¤§æ¯”例的本金,但å¿è¿˜æœŸé™è¾ƒé•¿ï¼Œé€šå¸¸å¯è¾¾10å¹´å·¦å³ã€‚
ä¸åŒç±»åž‹çš„债æƒäººç”±äºŽèµ„é‡‘æ¥æºå’Œé£Žé™©å好的差异,在é‡ç»„方案ä¸çš„è¯‰æ±‚ä¹Ÿå„æœ‰ä¾§é‡ã€‚“一般æ¥è¯´ï¼Œé“¶è¡Œå€ºæƒæ›´å¸Œæœ›ç¨³å®šå›žæ”¶ï¼Œå€¾å‘äºŽâ€˜ä¿æœ¬é‡‘+å±•æœŸâ€™ï¼Œåœ¨å±•æœŸæ— æ³•å®žçŽ°æ—¶ä¼šé€šè¿‡å‘AMC打折转让债æƒç‰æ–¹å¼é€€å‡ºã€‚信托ç‰éžæ ‡å€ºæƒèµ„é‡‘æˆæœ¬é«˜ï¼Œè¿½æ±‚快速退出,多选择‘以股/物抵债’或折扣退出。境外债æƒé€šå¸¸ä»¥ç¾Žå…ƒå€ºç‰å½¢å¼å˜åœ¨ï¼Œå˜åœ¨å€ºæƒç»“构性劣åŽç‰¹ç‚¹ï¼Œåè€Œæ›´æ„¿æ„æŽ¥å—债转股和å¯è½¬å€ºç‰å·¥å…·åšå–æœªæ¥æ”¶ç›Šã€‚â€å§œæµ™è¡¨ç¤ºã€‚
è¿™ç§å¹³è¡¡çŸæœŸå’Œä¸é•¿æœŸé€‰é¡¹çš„æ–¹æ¡ˆï¼Œä½¿å¾—债æƒäººå¯ä»¥æ ¹æ®è‡ªèº«éœ€æ±‚相对自由选择。除æ¤ä¹‹å¤–,部分房ä¼è¿˜åˆ›æ–°é‡‡å–äº†å¤šé‡æ–¹å¼å¢žä¿¡ã€‚
例如,龙光集团有é™å…¬å¸ä»¥â€œä¸Šæµ·ä¸´æ¸¯å•†ä¸šâ€çš„相关收益æƒè®¾ç«‹ä¿¡æ‰˜ï¼Œè¿›ä¸€æ¥å¼ºåŒ–了债æƒäººçš„利益ä¿éšœï¼Œæé«˜äº†å€ºåŠ¡å›žæ”¶çš„å¯é¢„期性和确定性。æ¯100å…ƒæ ‡çš„å€ºåˆ¸å‰©ä½™é¢å€¼å¯ä»¥è½¬æ¢ä¸ºä»·å€¼100元的信托份é¢ï¼Œæ— 本金削å‡ã€‚信托设立åŽå°†é¦–å…ˆæ”¯ä»˜èŽ·é…æ ‡çš„债券é¢å€¼0.5%金é¢çš„头部现金,信托å˜ç»æœŸé—´æŒ‰ç…§0.15%/年产生信托收益,信托收益于信托到期时一次性支付。
åŒæ—¶ï¼Œä¹Ÿæœ‰æˆ¿ä¼çš„æŽ§è‚¡è‚¡ä¸œé€šè¿‡è‚¡ä¸œè´·æ¬¾è½¬è‚¡ã€æä¾›æ— æ¯å€Ÿæ¬¾ã€æŠµæŠ¼è‚¡æƒç‰æ–¹å¼èµ¢å¾—债æƒäººä¿¡ä»»ã€‚ä¾‹å¦‚ï¼Œç¢§æ¡‚å›æŽ§è‚¡è‚¡ä¸œå¸¦å¤´ç¾ç½²ä¸å¯æ’¤å›žæ‰¿è¯ºï¼Œå°†11.48亿美元股东贷款的结余部分全é¢è½¬è‚¡ï¼›èžåˆ›ä¸å›½å¤§è‚¡ä¸œæ¤å‰æä¾›çš„4.5äº¿ç¾Žå…ƒæ— æ¯å€Ÿæ¬¾ä¹Ÿå’Œå€ºæƒäººåŒç‰æ¡ä»¶åŒæœŸè½¬è‚¡ã€‚
䏿Œ‡ç ”究院ä¼ä¸šç ”究总监刘水å‘《è¯åˆ¸æ—¥æŠ¥ã€‹è®°è€…表示,债务é‡ç»„典型方å¼åŒ…括债转股ã€ä»¥èµ„抵债ã€å…¨é¢é•¿å±•期ç‰ï¼Œæ ¸å¿ƒæ˜¯é€šè¿‡å‰Šå€ºé™ä½Žå®žé™…债务负担,从ä¼ä¸šçš„削债比例æ¥çœ‹ï¼ŒåŸºæœ¬åœ¨40%-70%å·¦å³ï¼Œä¸ºæ”¹å–„èµ„äº§è´Ÿå€ºè¡¨ã€æ¢å¤é•¿æœŸç»è¥åˆ›é€ 有利æ¡ä»¶ã€‚
é‡å¡‘行业å‘展模å¼
éšç€è¶Šæ¥è¶Šå¤šæˆ¿ä¼å€ºåŠ¡é‡ç»„方案顺利通过,ä¼ä¸šèµ„产负债表迎æ¥å®žè´¨æ€§ä¿®å¤ï¼Œè¡Œä¸šæœ€å›°éš¾çš„æ—¶å€™æ£åœ¨è¿‡åŽ»ã€‚
与æ¤åŒæ—¶ï¼Œâ€œç¨³æ¥¼å¸‚â€ç›¸å…³æ”¿ç–æŒç»æŽ¨è¿›ï¼ŒåŸŽå¸‚房地产èžèµ„å调机制建立,åˆè§„房地产项目进入“白åå•â€ç‰ä¸¾æŽªï¼Œä¹Ÿä½¿å¾—房ä¼çš„外部èžèµ„环境æŒç»æ”¹å–„。
在刘水看æ¥ï¼Œå®Œæˆå€ºåŠ¡é‡ç»„åŽï¼Œæˆ¿ä¼çš„首è¦ä»»åŠ¡æ˜¯å¼ºåŒ–è‡ªèº«â€œé€ è¡€â€èƒ½åŠ›ï¼ŒåŠ é€Ÿå›žæ¬¾ã€‚åœ¨å¼€å‘业务方é¢ï¼Œå¯ä»¥æŠŠæœ‰é™çš„èµ„æºæŠ•å…¥åˆ°ä¾›éœ€å…³ç³»æ›´å¥åº·çš„æ ¸å¿ƒåŸŽå¸‚ï¼Œå¼€å‘æ»¡è¶³å½“下改善性需求的“好房åâ€ï¼Œè¿™ä¹Ÿæ˜¯æå‡é”€å”®å›žæ¬¾æ•ˆçŽ‡çš„å…³é”®ï¼›åœ¨ç»è¥ä¸šåŠ¡æ–¹é¢ï¼Œå¯ä»¥ä»Žâ€œé‡èµ„äº§æŒæœ‰â€è½¬å‘“轻资产输出â€ï¼Œåˆ©ç”¨å¤šå¹´ç§¯ç´¯çš„å¼€å‘ã€å»ºè®¾å’Œå“牌ç»éªŒï¼Œè½¬å‘代建ã€èµ„产管ç†ç‰è½»èµ„产模å¼ã€‚
å§œæ¸å»ºè®®ï¼Œæˆ¿ä¼å¯ä¸»åŠ¨æºæ‰‹AMCç‰ä¸“业机构,共åŒå¼€è¾Ÿå˜é‡æ—¶ä»£çš„坿Œç»å‘展路径,推动行业å‘å‘展新模å¼è½¬åž‹ã€‚
é¢å‘未æ¥ï¼Œæˆ¿ä¼ç®¡ç†å±‚也展现出公å¸â€œæ´»ä¸‹æ¥ã€ç«™èµ·æ¥â€çš„åšå®šä¿¡å¿ƒã€‚例如,æ—辉控股集团有é™å…¬å¸è‘£äº‹å±€ä¸»å¸æž—䏿›¾åœ¨é¢å‘债æƒäººçš„电è¯ä¼šè®®ä¸è¡¨ç¤ºï¼Œå°†åšå†³æ‘’å¼ƒâ€œä¸‰é«˜â€æ¨¡å¼ï¼Œè½¬å‘“低负债ã€è½»èµ„产ã€é«˜è´¨é‡â€å‘展路径,èšç„¦ä¸‰å¤§æ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡æ¿å—ï¼šä¸€æ˜¯ç¨³å®šå¢žé•¿çš„å•†ä¸šåœ°äº§æŒæœ‰ä¸šåŠ¡ï¼›äºŒæ˜¯æ·±è€•æ ¸å¿ƒåŸŽå¸‚çš„å¼€å‘业务;三是é‡ç‚¹å‘展的房地产资管业务。
碧桂å›åˆ™å¸ƒå±€â€œä¸€ä½“ä¸¤ç¿¼â€æˆ˜ç•¥ï¼Œä»¥åœ°äº§å¼€å‘ä¸šåŠ¡ä¸ºæ ¸å¿ƒï¼Œå‘å±•ç§‘æŠ€å»ºé€ å’Œä»£ç®¡ä»£å»ºä¸¤é¡¹æ–°ä¸šåŠ¡ï¼Œä¸ºä¸šåŠ¡å‘展注入新动能。
业内普é认为,债务é‡ç»„的完æˆåªæ˜¯åŒ–解风险的起点,而éžç»ˆç‚¹ã€‚é‡ç»„çš„æ„义在于为ä¼ä¸šèµ¢å¾—时间,æ¢å¤ç»è¥â€œé€ è¡€â€åŠŸèƒ½ï¼Œå¹¶æœ€ç»ˆæŽ¨åŠ¨æˆ¿åœ°äº§è¡Œä¸šèµ°å‡ºè°ƒæ•´ï¼Œè¿Žæ¥ä¿®å¤ã€‚
展望未æ¥ï¼Œä¸¥è·ƒè¿›è¡¨ç¤ºï¼Œå€ºåŠ¡é‡ç»„为ä¼ä¸šåˆ›é€ 了“第二次起跑â€çš„æœºä¼šï¼Œæœªæ¥æˆ¿ä¼ç«žäº‰çš„æ ¸å¿ƒä¸å†æ˜¯è§„æ¨¡æ‰©å¼ ï¼Œè€Œæ˜¯ç»è¥è´¨é‡ä¸ŽæœåŠ¡èƒ½åŠ›ã€‚è¡Œä¸šå·²èµ°è¿‡æœ€è‰°éš¾çš„é˜¶æ®µï¼Œæ£åœ¨è¿ˆå‘æ›´åŠ ç¨³å¥çš„æ–°é˜¶æ®µã€‚
å›¾ç‰‡æ¥æºï¼šå®‰å¾½ç½‘记者 林和立
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3秒大事件!å…¬å™ç¦»çœ¼æµæ³ªçº¢è„¸å’¬é“çƒçš„视频展现了她的åšéŸ§ä¸Žä¸å±ˆå…³æ³¨!
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