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盈亏比的贡献,胜率一般。说明业绩预告扭亏、业绩表现超出一致预期20%等事件信号虽然可挖掘出一些较好的机会,但还需要结合多维度信息进一步提高选股的准确性。 图表6:各个盈利公告事件信号后不同区间内的累计超额收益率统计注:统计期为2014-01-01至2025-06-30;T0为公告后第一个交易日;T1为公告后第2个交易日,以此类推;超额收益比较基准为中信一级行业的等权指数 资料来源:Wind,朝阳永续,中金公司研究部 为进一步比较不同类型股票的事件效应差异,我们对事件样本进行了分类统计,统计结果如下图所示。 ► 小市值样本存在事件日反应不足的现象,短期内(10个交易日)具有一定的超额收益,超额收益胜率可达67.9%。如下图所示,业绩预告扭亏和业绩表现超出一致预期20%事件日后10个交易日内(T1至T10),小市值样本(50亿元以下)的平均累计超额收益表现更优,分别达1.1%、3.9%,尤其业绩表现超出一致预期20%事件胜率达67.9%,说明小市值a